Заключительный аудит — это мониторинг и оценка готовности проекта капитальных инвестиций путем сравнения реальных денежных потоков и других затрат и выгод с данными прогнозов, сделанных на стадии получения разрешения на внедрение проекта. Компании нужна завершающая процедура, в ходе которой рассматривается эффективность проекта в перспективе, на многие годы вперед. Это необходимо для выявления и обоснования отклонений … Читать далееЗаключительный аудит бизнеса
Именно на стадии оценки необходимы подробные прогнозы денежных потоков в качестве данных для более сложных методов оценки проекта, таких как метода ЧПС (NPV). В справочных пособиях даны перечни контрольных вопросов, которые помогают разработчикам проектов проследить, чтобы были учтены все релевантные затраты и сопутствующие факторы. В этих справочниках объясняется, как рассчитать ЧПС (NPV) и ВНР (IRR), … Читать далееОценка бизнес проекта
На данном этапе оценивается каждое предложение для того, чтобы определить, достаточно ли оно привлекательно и заслуживает ли более тщательного изучения с применением сложного анализа. Качество информации обычно довольно низкое, и на данном этапе вырисовывается целесообразность применения метода окупаемости. Решения об отборе проектов должны приниматься с учетом стратегии компании и ограничений, накладываемых финансовыми, человеческими и другими … Читать далееОтбор бизнес проекта
По мере сбора большего количества данных и получения более точных оценок разработчиком проекта или целым подразделением происходит нечто вроде их предварительного фильтрования. Идеи, кажущиеся ценными теоретически, не всегда являются такими при более детальном рассмотрении. В хорошо отлаженной системе генерация идей должна развиваться практически произвольно, без всякой системы, но стадия разработки проекта накладывает на этот процесс … Читать далееРазработка и классификация проекта
Компания скорее пойдет ко дну из-за нехватки хороших инвестиционных идей, чем из-за плохих методов оценки проектов. Хороший процесс инвестиционного планирования требует постоянного потока идей, которые вдохновят компанию на использование новых возможностей. Обдуманно следует подойти к разработке системы стимулирования выработки идей с их последующим доведением до сведения всей компании. В самом деле, одним из главных заданий … Читать далееГенерация бизнес идей
Накладные расходы — это расходы на такие статьи, как оплата труда менеджеров, аренда, электричество, отопление и т.д. Это расходы, непосредственно не связанные ни с одним направлением деятельности компании либо проектом. Бухгалтер часто распределяет эти расходы между различными проектами компании. При оценке перспективности проекта мы должны учитывать только приростные либо дополнительные издержки, связанные с внедрением проекта. … Читать далееБудьте осторожны с накладными расходами
Прямые инвестиции в проект, в основном, легко понять и исчислить. Но довольно часто в проекте используются ресурсы, которые уже есть в компании, но они ограничены и в ближайшем будущем их нельзя заменить. То есть рассматриваемый проект может отбирать ресурсы у других проектов. Потери чистых денежных потоков этими другими проектами называется альтернативными затратами. Например, компания может … Читать далееВключение всех альтернативных затрат
Вот как эта схема работает. Когда принимается решение об инвестировании крупного капитала, вам обычно требуется от полутора до пяти лет для введения завода в полную эксплуатацию. Затраты на ограничение капитала на этот период времени отражены при оценке инвестиций, чего нельзя сказать о более широком масштабе ограничения капитала компании. Когда вы взяли на себя обязательство построить … Читать далееКогда принимается решение об инвестировании крупного капитала
Crowther precision plc производит металлические детали для автомобильной промышленности, используя оборудование более чем двадцатилетней давности. При надлежащей эксплуатации это оборудование могло бы прослужить еще неопределенный срок. Но развитие машиностроительной отрасли привело к созданию техники многоразового использования, управляемой компьютерами. В связи с этим Crowther precision plc рассматривает закупку машин Z200, обеспечивающих количественно измеримые и неизмеримые преимущества … Читать далееПроизводит металлические детали для автомобильной промышленности
Дополнительный акцент на системах формальной оценки может лишить мотивации лиц, которые преуспевают за счет свободного образа мышления, способности к быстрому принятию решений и быстрым действиям. Значение, которое придается формальным подходам и предпринимательству, зависит от внешних факторов, например от скорости изменений рыночных условий. В 1990 годах компания Boeing, возможно, пожертвовала своим видением компании, которая всегда была в авангарде коммерческих авиационных разработок, прорываясь сквозь технологические и рыночные барьеры. Это привело к тому, что «пионерский» дух ее несколько упал, так как она переориентировалась на получение краткосрочных финансовых результатов. Это хорошо отражено в статье Джона Кэя (John Kay), см. пример 4.1. Профессор Кэй (John Kay) делает обоснованное замечание, что некоторые компании в своей нацеленности на увеличение «акционерной стоимости» могут действительно делать меньше для акционеров, чем те компании, которые сосредоточены на видении перспектив, именно последние оказываются приумножителями состояния акционеров косвенным путем. Но тут можно поспорить о том, что руководство Boeing в 1990х годах на самом деле не приумножало состояние акционеров с точки зрения, изложенной в главе 1, так как оно не учитывало всю важность сосредоточенности на долгосрочных перспективах. Смелость и способность быть первыми всегда несут в себе риск, но часто ведут к наибольшему долгосрочному увеличению состояния акционеров. Сосредоточение на краткосрочных финансовых результатах и представление этого видения в качестве действий, направленных на увеличение состояния акционеров, может привести к замедлению развития и несоответствию условиям рынка. Так, если слишком сильно настроиться на получение немедленной, очевидной прибыли в мире, полном неопределенности, то можно прийти к тому, что вы, возможно, отклоните чрезвычайно выгодные проекты, требующие от группы энтузиастов прыжка в неизвестность. Где бы сейчас была компания Microsoft, если бы в 1970-х годах она провела скрупулезный анализ по методу ЧПС (NPV) своих операционных систем, когда объем продаж ПК составлял всего несколько тысяч? Зачастую ощутимые преимущества, вытекающие из инвестиции, трудно измерить деньгами. Повышая удовлетворенность клиента путем улучшения качества услуг или имиджа компании, можно получить гораздо больший доход, но очень сложно точно оценить заранее сумму увеличения дохода. Например, новые технологии часто предоставляют ряд нематериальных выгод, таких как сокращение периода времени, необходимого для переведения оборудования на выпуск новой продукции, снижение рисков, связанных с колебанием рынка, или более быстрое реагирование на выбор клиента. Такие выгоды, неизмеримые количественно, могут исчисляться большими суммами, чем более очевидные материальные выгоды. Примером того, как нематериальные выгоды могут учитываться при оценке проекта, является компания Crowther precision plc.
